基本都没错▼-▪◇。东方港湾董事长但斌就此还曾发表观点-●。这个时代的最强音是人工智能▪…，当时的一些公司PE在百倍以上▷•-•，美股近年来一直是其主战场=•。现在不是2000年互联网泡沫时代▪◇◆◆…•，

　　▲▽▪●•“首先▷○●，近几年A股市场整体表现乏力◁▷，板块轮动和风格切换比较频繁▼★■▼，不同基金经理的投资体系和擅长领域各不相同☆-▼▼。其次▲▪○▽◇，主观股票私募的投资策略通常基于基金经理或投研团队的主观判断★○…▪-，包括对公司基本面的深入研究-□◇○、市场趋势的预测以及个股的选择◆◁•◇。不同的私募机构可能采用不同的投资策略○•…●■▽，这些策略在市场不同阶段的表现可能大相径庭△★◁▼，从而导致业绩的分化■○•△。最后▼=▷•，主观股票私募的风险管理能力也是影响业绩分化的重要因素■=◁-。▽○◁△•”姚旭升说▷○。

　　星石投资在策略报告中表示■•●=，向后看△■▽▽★，几方面因素将对市场情绪有影响=…◆=：一是8月底临近•=▼●▽▽，中期业绩集中释放可能会对业绩预期和市场情绪有一定影响•☆=，尤其是中小市值公司☆-▽；二是当前情绪弱化的核心因素在于国内经济表现偏弱▼●■★□-，情绪趋弱导致了股市存量博弈明显○-，也导致了资金在部分防御性板块中抱团=●，进一步影响了整体股市的交投情绪和涨跌比◆◇…○▪▪，需要关注后续政策逆周期调节的力度以及国内经济动能的恢复情况▽□；三是虽然当前已经确定美联储降息将近▼☆，但市场对降息幅度的预期或仍有分歧▲…○，关于美联储货币政策的博弈或将继续●▽▷…=。

　　面对复杂投资环境▪•◁○，各家明星股票私募的业绩也大幅分化•-，排名首尾的年内收益率相差甚至近1倍▷◆◆■•○。

　　在排排网财富理财师姚旭升看来◁△，主观股票私募的业绩呈现明显分化•…◆，主要受市场环境-●、投资策略◆◆、风险管理等多方面因素共同影响•…▷。

　　券商中国记者从渠道处获悉…=，截至8月16日◆▽▼•，东方港湾▼◇…-■、希瓦私募部分产品今年以来收益已超30%◆△▲。不少明星私募依然艰难取得正收益□▪，景林资产◁◁○★■、睿璞投资☆☆▽▽…、鸿道投资等多家管理人产品年内收益超过10%○○■◆■●。

　　没有次贷危机引起的宏观经济风险▲★▽-•，而且现在的基本情况•■•▪，不像2008年●△◇，以东方港湾为例▼◁☆△◇。

　　注重海外配置是一些股票私募交出漂亮业绩的重要原因◇•◁◁•。美股纳斯达克指数今年以来上涨18%■◇☆△▽□，知名美股公司英伟达涨幅更是达到159%◆▪•★=。部分私募通过收益互换工具直接投资美股◁○▲•▷，或在国内市场买入相关ETF▽-=▼，分享了其中的机会○•▽，东方港湾-●□•、希瓦私募■▼…•☆、景林资产都是这方面的代表□△-•。

　　分析人士指出k8凯发国际▽●○▷◆□，部分私募机构准确通过把握市场趋势和个股机会☆▽□◆□，取得了较好业绩★○▼，有些还运用各类工具实现海外配置◇◆☆▪●，把握住了海外市场机会-…☆•▪○。从配置角度看▽▽，股票私募的下一阶段表现值得期待▪-□○。

　　而按最新预估▲○，8月初•△○□，海外市场一度大幅波动◇◁。历史证明◇●…▽…◁？

　　也正因此★○=…◁，股票私募的整体表现未来可能也会有所回暖●▼○▲…•。姚旭升认为○-，股票策略下一阶段的表现值得期待★•□■○■，从配置角度来看★▲◁▪▲，当前也是一个较好的时点●▲◇△◁•。首先△-▷▷，我国经济正处于全面恢复阶段▼▽，生产和消费平稳增长…●●=★，鼓励发展资本市场的各项政策出台落地◁▼▪，宏观经济触底反弹持续向好●▲。其次○▽△，A股经过较长时间的下跌◁▽▽，市场风险被逐步释放●…☆，估值水平处于历史低位▽▼=，市场机遇大于挑战○▽。最后▷▷…，美联储近期释放降息信号△○□，全球流动性环境有望改善•▪，这将为股票市场提供更多的资金支持○▪●。投资者可以根据自身的风险承受能力▲○●▼，在当下时点适当进行低位布局◁◆●，未来大概率有机会实现较为可观的回报=□●▪◁。

　　但与此同时…◁票私募业绩曝光首尾相差近1，集元资产★▪◇…▪△、正圆投资旗下有产品年内下跌40%以上◁□-▽★=，另有多家产品跌幅超过20%=▪●■，明星私募的业绩呈现两极分化•◁。

　　但斌在自媒体平台上表示-=▪□◇◇，会让纳指牛市延续•☆▲▷，8月5日■-○□•■倍k8凯发国际大分化！明星股，这应该是十年以上的历史周期▲■◇★。相信降息周期+人工智能革命▽•●，明年PE近20倍▪=-▼。英伟达今年PE为30多倍▽-•▲，恐慌的时候买入◆◆。

　　重阳投资合伙人寇志伟指出•★，8月A股延续弱势震荡○△-▪▼=，结构上蓝筹股在政策资金托举下相对抗跌■▲-▲▼，中证1000和中证2000指数代表的小市值股票接近2月低位-■◁=-◁，港股受益于海外流动性表现好于A股▼△■。从量来看★=…，A股市场日均成交量已降至5000亿元左右-•▷▪■，换手率处于近五年同期低位▷☆-□□。从价来看○•=，目前市场40%以上个股已经低于2018年末低点•▷▪=△，扣除100只中证红利成份股后市场整体也已经逼近2018年末低点◁◇◆□◁◇。我们仍然认为★◇，A股和港股市场调整的时间和空间都非常充分k8凯发国际◁◁★…•惨反派大哥手下不是卧，股市自身运行的周期仍是最有利的因素•▷▲◇。经济下行压力削弱了市场回升的动能▷○●…▽△，但市场进一步下行的空间也非常有限☆△。磨底的过程可能比较煎熬□●-□…，但市场的赔率处于是非常好的位置●▲▷•△。